1. souligne que "la politique monétaire pour les États membres dont la monnaie est l'euro" est une compétence exclusive de l'Union depuis le traité de Maastricht;
1. Emphasises that the monetary policy for the Member States whose currency is the euro is a Union-exclusive competence and has been a Community policy since the Maastricht Treaty; and
Nous avons une politique monétaire pour quinze politiques économiques; il est clair qu'il faut essayer d'équilibrer tout cela de manière opérationnelle et fonctionnelle.
We have one monetary policy for 15 different economic policies. Clearly, we should try to balance this situation from an operational and functional point of view but this is not being achieved.
À partir du 1er janvier 1999, il n'existera qu'une seule politique monétaire pour les pays de la zone euro, de la Laponie, à l'extrême nord-est du continent, jusqu'à Lepe ou au Cap Saint-Vincent, à l'extrême sud-ouest.
From 1 January 1999, there will be a single monetary policy for those countries in the euro zone, stretching from Lapland in the far north-east of the continent to Lepe or Cape Saint Vincent in the extreme south-west.
Il omet, par conséquent, de mettre en lumière la nécessité d'adopter des mesures actives, dont l'utilisation judicieuse de la politique monétaire pour regagner rapidement la confiance des entreprises et des consommateurs.
As a consequence, it omits to highlight the need for active measures, including the judicious use of monetary policy to prompt recovery of business and consumer confidence.
Essayer d'exploiter la politique monétaire pour amener l'activité économique réelle au-dessus de son niveau durable ne pourra aboutir à long terme qu'à un niveau d'inflation toujours plus élevé, sans qu'il y ait accélération de la croissance économique.
Attempting to use monetary policy to raise real economic activity above its sustainable level will, in the long run, simply lead to ever higher inflation, but not to faster economic growth.