Un nouveau mécanisme de taux de change est essentiel mais il ne doit pas constituer une précondition du passage vers la phase 3 de l'UEM.
A new ERM is essential but should not be a prerequisite to moving to stage 3.
Nous présenterons de solides conclusions au Conseil européen sur trois questions: le pacte de stabilité proposé, le nouveau mécanisme de taux de change et l'euro.
Our aim is to present substantive conclusions at the European Council on three issues - the proposed stability pact, the new exchange rate mechanism and the euro - and that this outcome will further underpin confidence that the third stage of EMU will begin on schedule.
En ce qui regarde le dernier point, le rapport d'Ecofin au Conseil de Dublin abordera la question du nouveau mécanisme de taux de change qui sera mis en place lors de l'application de l'UEM.
As regards the latter issue, the report from Ecofin to the Dublin European Council will address the new exchange rate mechanism to be put in place on the formation of EMU.
Le Conseil Ecofin rapporte que les éléments clés du nouveau mécanisme de taux de change ont fait l'objet d'un accord, bien que l'achèvement du processus ne pourra se faire avant la création d'une banque centrale européenne en 1998.
The Ecofin Council reports that the key elements for the new exchange rate mechanism are agreed, although finalization of this process awaits the establishment of the European Central Bank in 1998.
Madame le Président, dans son propre texte qui m'est tombé par hasard entre les mains, la Commission mentionne très explicitement: »Whereas this mechanism...» - il s'agit du nouveau mécanisme de taux de change, autrement dit le MTC -
The Commission refers to its own text, which happens to have fallen into my hands, Madam President, in which reference is made to the mechanism for protecting exchange rates, i.e. the ERM.