Le rapport constate que la réduction très rapide des déficits publics dans de nombreux États membres de l'UE préalablement à l'introduction de la troisième phase de l'UEM a eu des conséquences néfastes pour l'emploi au sein de l'UE.
The report states that the rapid reduction of public deficits in many EU Member States prior to the start of the third stage of EMU has had unfortunate consequences for employment in the EU.
Il semblerait plutôt que le caractère excessivement restrictif de la politique monétaire ait été largement responsable de l'augmentation des déficits publics dans la zone de l'euro pendant les années 80 et même au début des années 90».
Moreover, it would appear that excessively restrictive nature of monetary policy has been largely responsible for the increase in public deficit in the euro area in the 1980s and even in the early 1990s'.
Cette poussée va contrarier la volonté des États de continuer à réduire leurs déficits publics dans les années à venir (puisque le montant de 3 % est un plafond, mais nullement un niveau idéal), et plus largement de maintenir les dépenses communautaires dans des limites raisonnables.
This guideline will go against Member States' wishes to continue to reduce their public deficits in the years to come (as the figure of 3 % is a ceiling, not an ideal level), and in a wider sense to keep Community expenditure within reasonable limits.